Direct Lending: Flexible Finanzierung für den Mittelstand – jenseits der Banklogik

Europäische Banken ziehen sich zunehmend aus Teilen der KMU-Finanzierung zurück: Regulatorik, interne Kosten und strengere Kreditprozesse führen zu längeren Bearbeitungszeiten, höheren Dokumentationsanforderungen und häufig zu einem starken Fokus auf klassische Sicherheiten.

Gleichzeitig bleibt der Kapitalbedarf hoch – für Wachstum, Akquisitionen, Working Capital oder die Optimierung der Kapitalstruktur. Genau hier setzt Direct Lending an: Kapitalgeber außerhalb des Bankensektors schließen diese Finanzierungslücke mit schnelleren Entscheidungswegen und strukturierter Flexibilität.

Was bedeutet Direct Lending?

Unter Direct Lendern versteht man Nicht-Banken, die Unternehmen direkt finanzieren – z. B. Private-Debt-Fonds, Versicherer, Pensionskassen, Family Offices oder spezialisierte FinTechs.

Warum Direct Lending für Unternehmen attraktiv ist

• Mehr Strukturierungsflexibilität: Laufzeiten, Tilgungsprofile, Covenants und Reporting können individuell gestaltet werden.

• Schnellere Prozesse: Entscheidungen erfolgen oft deutlich schneller als im Bankkreditprozess.

• Alternative oder reduzierte Besicherung möglich: Je nach Transaktion sind weniger klassische Banksicherheiten erforderlich – häufig basiert die Kreditentscheidung stärker auf Cashflow und Geschäftsmodell.

• Digitale Abwicklung: Der Prozess ist zunehmend standardisiert und effizient – von Datenraum bis Kreditentscheidung.

Standardisiert oder maßgeschneidert?

Mit effizienteren Prozessen geht oft eine gewisse Standardisierung einher.
Die höchste Flexibilität bieten in der Regel Private-Debt-Fonds – diese verlangen dafür häufig höhere Mindestvolumina und eine entsprechende Preisstruktur. „Schlankere“ Direct-Lending-Lösungen können dagegen schneller und pragmatischer sein, sind aber meist stärker produktseitig definiert.

Für wen ist Direct Lending sinnvoll?

Direct Lending eignet sich besonders für Unternehmen, die:

• Wachstum finanzieren oder Internationalisierung vorantreiben

• Akquisitionen/Buy-&-Build umsetzen

• Refinanzierungen oder Kapitalstruktur-Optimierungen planen

• kurzfristig Planungssicherheit und verbindliche Kreditentscheidungen benötigen